Lors du carnaval de Séville, le Français André Stévenol rencontre et tombe sous le charme de Concepción 'Conchita' Pérez, une jeune femme andalouse. Son ami, don Mateo Diaz l'avertit en décrivant sa propre histoire avec la femme, faite d'attirance et de répulsion, dont il finira par devenir le pantin.
